(블룸버그) – 제롬 파월 연준 의장은 정책 입안자들이 인플레이션 전쟁에서 승리했다고 확신할 때까지 미국 중앙은행이 금리 인하를 서두르지 않을 것이라고 의원들에게 거듭 강조했습니다.
준비된 증언에서 연준 의장은 “올해 어느 시점”에 차입 비용을 낮추는 것이 적절할 것이라고 말했지만 관계자들은 아직 준비가 되어 있지 않다는 점을 분명히 했습니다.
이 발언은 최근 몇 주 동안 거의 모든 연준 관리들의 일관된 메시지를 반영했습니다. 경제와 노동 시장은 강합니다. 이는 정책 입안자들이 금리를 인하하기 전에 인플레이션이 목표로 되돌아가고 있다는 더 많은 증거를 기다릴 시간이 있다는 것을 의미합니다.
파월 의장은 "위원회는 인플레이션이 2%를 향해 지속적으로 움직일 것이라는 더 큰 확신을 얻을 때까지 목표 범위를 줄이는 것이 적절하지 않을 것이라고 기대한다"고 말했다.
연준 총재는 반기 통화 정책 증언 중 첫 이틀 동안 국회의사당에 있으며 목요일 상원 은행위원회에 출석할 예정입니다.
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이 발언이 나온 다음날 국채수익률은 하락세를 이어갔고, 달러화가 하락하는 동안 S&P 500지수는 상승했다.
연준 관계자들은 인플레이션을 억제하기 위한 공격적인 싸움의 마지막 단계에 있습니다. 2022년 3월부터 기준 연방기금 금리를 5%포인트 이상 인상한 후, 가격 압력이 완화되는 가운데 7월부터 금리를 안정적으로 유지했습니다.
중앙은행가들은 이제 금리를 얼마나 빨리, 얼마나 인하해야 하는지 고심하고 있다. 너무 일찍 인하하면 관리들은 인플레이션을 2% 이상으로 유지하는 경제 활동의 회복을 촉진할 수 있다고 우려합니다. 이는 그들이 건전한 경제에 적절하다고 보는 비율입니다. 차용 비용을 너무 오랫동안 높게 유지하면 경제가 불황에 빠질 위험이 있습니다.
파월 의장은 준비된 연설에서 “경제가 예상대로 광범위하게 발전한다면 올해 어느 시점에 정책 억제를 완화하기 시작하는 것이 적절할 것”이라고 1월 31일 마지막 기자회견에서 사용한 말을 반복했다. 경제 전망은 불확실하며 2% 인플레이션 목표를 향한 지속적인 진전도 보장되지 않습니다.”
나중에 연준이 언제 금리를 인하할 준비가 되느냐는 질문에 파월 의장은 "우리는 경제의 힘과 노동 시장의 힘, 그리고 우리가 이룩한 진전 때문에 그 단계에 신중하고 신중하게 접근할 수 있다고 생각한다"고 덧붙였다.
자본 변화
파월 의장은 또한 연준이 대규모 대출 기관에 더 많은 자본을 보유하도록 요구하는 계획을 크게 변경할 가능성이 있다고 말했습니다.
그는 수요일 하원 금융서비스위원회 의원들에게 “나는 이 제안에 광범위하고 중요한 변화가 있을 것으로 기대한다”고 말했다.
파월 의장은 아직 결정은 내려지지 않았지만 규제당국이 지난 7월 제안한 계획을 폐기하고 새 버전을 제안할 가능성이 있다고 말했다. 그는 “매우 그럴듯한 선택이다”라고 말했다.
연준 부의장인 마이클 바(Michael Barr)가 발표한 이 계획은 대형 은행에 대한 자본 요건을 거의 20%까지 늘릴 예정이며, 공화당 의원들과 은행 업계로부터 거센 비판을 불러일으켰습니다.
더 읽기: Fed의 Michael Barr는 은행 자본 규칙에 대한 양보에 열려 있습니다.
강한 경제
인플레이션은 2022년 6월 7.1%의 최고치에서 1월까지 12개월 동안 2.4%로 둔화되었습니다. 그러나 가격 압력은 12월부터 가속화되었으며 파월이 자주 인용하는 기본 척도(쉼터와 에너지를 제외한 서비스 가격)는 다음과 같습니다. 여전히 팬데믹 이전 추세보다 더 높은 수준을 추적하고 있습니다.
동시에 고용주들은 1월에 353,000개의 일자리를 추가했고 경제학자들은 2월에 200,000개의 일자리가 추가로 추가될 것으로 예상하는 등 근로자에 대한 수요는 여전히 강세를 유지하고 있습니다.
연준 관계자들은 높은 금리가 경제에 계속해서 파문을 일으키고 결국 지난 1년 동안 놀라울 정도로 견고한 성장을 둔화시킬 것이라고 말했습니다. 그럼에도 불구하고 일부 예측가들은 소비자 지출 증가에 대한 기대로 인해 1분기 경제 생산량 추정치를 상향 조정했습니다.
정책 입안자들은 금리를 높은 수준으로 유지할 것이며 일단 금리를 인하하기 시작하면 아마도 과거보다 더 느리고 잠재적으로 덜 규칙적인 속도로 금리를 인하할 것이라는 점을 시사함으로써 경제의 놀라운 강세에 대응해 왔습니다.
1월 회의 이후 관리들은 3월 19~20일 회의에서 금리를 인하할 것이라는 기대에 대해 공격적으로 물러섰습니다. 투자자들은 이제 첫 번째 금리 인하가 6월에 이루어질 것이라고 예상하고 있습니다. 그들은 또한 연준 관계자들의 12월 전망 중앙값과 일치하여 올해 3~4회의 금리 인하를 예상하고 있습니다. 정책입안자들은 이번 달 회의에서 업데이트된 요금 전망을 발표할 예정입니다.
한편, 민주당 의원들은 11월 선거를 앞두고 미국 중앙은행에 대한 조바심이 점점 커지고 있습니다. 오하이오주에서 치열한 재선전을 벌이고 있는 상원 은행위원장 셰로드 브라운은 1월 30일 파월에게 보낸 서한에서 연준이 "올해 초" 금리를 인하할 것을 촉구하면서 높은 금리가 중소기업에 타격을 주고 주택 소유를 어렵게 하고 있다고 주장했다. 많은 미국인들에게 다가가세요.
국회의원들은 수요일 파월에게 상업용 부동산 위험에 대해 여러 차례 질문했습니다. 그는 연준이 상업용 부동산 보유가 집중된 은행들을 살펴보고 잠재적인 손실을 감수하면서 해당 자산을 재평가할 계획이 있는지 물었다고 말했습니다. 그는 “잠재적 손실을 흡수할 수 있는 자본과 유동성, 계획이 있어야 한다”고 말했다.
그는 또한 도심의 비움을 '세속적인 변화'라고 불렀습니다. 이는 원격 근무가 사무실 공간과 시내 소매 공간에 대한 수요를 영구적으로 변화시켰다는 신호입니다.
(21번째 문단에 Powell의 추가 의견이 업데이트되었습니다.)
©2024 블룸버그 LP
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(블룸버그) - 뉴욕 커뮤니티 뱅코프(New York Community Bancorp) 주가의 최근 붕괴로 인해 미국 지역 대출 기관의 건전성에 대한 우려가 재점화되면서 국채 시장이 수요일 반등하여 수익률을 몇 주 만에 최저 수준으로 떨어뜨렸습니다.
NYCB가 자기자본을 조달하려 한다는 월스트리트저널의 보도로 주가 급락과 업종 부진이 촉발된 당일 수익률은 이미 낮아졌다. 벤치마크 10년 만기 국채 금리는 한 단계에서 거의 8bp 하락해 2월 7일 이후 최저 수준인 4.08%를 기록했습니다.
채권의 초기 상승은 제롬 파월 연준 의장의 경제 및 통화 정책에 대한 의회 증언을 배경으로 발생했습니다. 여기에서 그는 인플레이션 데이터가 계속해서 개선되는 모습을 보인다면 올해 금리 인하가 있을 가능성이 높다는 지난 1월에 전달한 메시지를 반복했습니다.
또한 수요일, 2월 민간부문 일자리 창출에 대한 보고서는 예상보다 약간 약했고, 1월 일자리 창출 수치는 예상보다 약간 높기는 했지만 하향 조정된 12월 수준보다 감소한 것으로 나타났습니다.
(NYCB 주식 슬라이드를 추가하고 수익률 수준을 업데이트합니다.)
©2024 블룸버그 LP
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(블룸버그) -- 제롬 파월이 다시 한 번 강력한 경제로 인해 관리들은 보류하겠지만 연준이 올해 금리를 인하할 것으로 예상한다는 점을 시사하면서 월스트리트 트레이더들은 안도의 한숨을 쉬었습니다.
투자자들이 "무소식은 좋은 소식"이라는 그의 발언을 받아들이면서 주가는 상승했습니다. 연준 의장은 또한 완화 정책을 시작하기 위해 중앙은행의 2% 목표에 도달하기 위해 인플레이션을 기대하지 않는다고 말했습니다. 뉴욕 커뮤니티 뱅코프(New York Community Bancorp)가 신뢰 회복을 위해 자기자본을 늘리려 노력하고 있다는 뉴스 보도로 지역 은행들이 침몰하자 재무부는 상승폭을 확대했습니다.
이 의회 증언에서 Powell은 상업용 부동산으로 인한 위험은 "관리 가능"하다고 언급했습니다. 연준 의장은 또한 중앙은행이 대규모 대출 기관에 더 많은 자본을 보유하도록 요구하는 계획을 크게 변경할 가능성이 있다고 말했습니다. 이는 월스트리트 거대 기업에게 큰 승리가 될 것입니다.
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S&P 500은 5,100선을 회복했고, 나스닥 100은 1% 이상 상승했습니다. Nvidia Corp.가 메가캡 상승을 주도했습니다. 27억 달러 규모의 SPDR S&P 지역 은행 ETF는 2% 하락했습니다. 미국 10년물 수익률은 5bp 하락한 4.10%를 기록했습니다. 비트코인은 67,000달러 근처에서 상승세를 재개했습니다.
트레이더들은 또한 최신 노동 시장 수치를 면밀히 주시했습니다. JOLTS로 알려진 보고서에 따르면 미국의 일자리 공석은 1월에도 여전히 높은 수준을 유지했습니다. 한편, 기업들은 2월에 고용을 적당한 속도로 늘렸으며, 개인 급여는 140,000명 증가했지만 추정치는 뒤처졌습니다. 연준은 또한 지역 비즈니스 접촉에 대한 베이지북 설문조사를 발표할 예정이었습니다.
해리스 파이낸셜 그룹의 제이미 콕스는 "연준은 노동시장에 균열이 생길 때까지 더 높은 금리를 유지할 여유가 있다"고 말했다. “최대 고용은 두 가지 요금 인하 명령 중 더 강력한 것이며 현 시점에서는 인하를 강제할 수 있는 방법이 없습니다. 그래서 연준은 현재로서는 인플레이션 싸움에 대한 자유권을 갖고 있습니다.”
수요일 파월 의장의 발언은 연준이 올해 3분기에 걸쳐 금리를 인하할 것이라는 기대감을 그대로 남겼습니다. 트레이더들은 여전히 이르면 6월부터 금리 인하를 예상하고 있지만 그들의 예측은 연초보다 연준의 전망과 더 일치합니다.
기업 하이라이트:
- 보잉 관계자들은 지난 1월 737 맥스 9의 패널이 어떻게 폭발했는지 조사하는 미국 조사관들에게 전적으로 협조하지 못했다고 수요일 상원 청문회가 밝혔습니다.
- 사이버 보안 회사인 CrowdStrike Holdings Inc.는 예상보다 나은 4분기 실적을 보고했으며 현재 기간에 대해 낙관적인 전망을 제시했습니다.
- Fifth Third Bancorp의 수익은 순이자 소득이 바닥에 도달할 가능성이 있음에도 불구하고 1분기에 대한 이전 지침보다 높은 추세를 보이고 있다고 CFO Bryan Preston이 말했습니다.
- Abercrombie & Fitch Co.는 예상을 뛰어넘는 4분기 수익을 보고하여 불확실한 경제 상황에도 불구하고 의류 소매업체가 추진력을 유지할 수 있는 능력을 강조했습니다.
- 노드스트롬(Nordstrom Inc.)은 고급 브랜드 매장의 부진한 수요가 저가형 랙(Rack) 매장의 개선된 전망을 상쇄함에 따라 올해 매출이 둔화되고 비슷한 매출 성장을 예상하고 있습니다.
- Foot Locker Inc.는 스포츠웨어에 대한 소비자 지출 감소에 대한 우려를 극복하고 월스트리트의 기대를 뛰어넘는 매출을 보고했습니다.
- JD.com Inc.는 30억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 시작했으며, 비용에 민감한 중국 소비자를 대상으로 한 광범위한 제품 라인업과 가격 인하에 힘입어 예상보다 3.6% 더 나은 수익 증가를 보고했습니다.
- Grifols SA는 Moody's Investors Service가 스페인 혈장 회사의 등급을 하향 검토 대상으로 지정하고 공매도 Gotham City Research가 회계 방법에 대한 새로운 질문을 제기한 후 급락했습니다.
이번 주 주요 이벤트:
- 중국 무역, 외환 보유고, 목요일
- 목요일 유럽중앙은행 금리 결정
- 미국 최초 실업수당 청구, 무역, 목요일
- 조 바이든 대통령이 목요일 국정연설을 하고 있다.
- 제롬 파월 연준의장이 목요일 상원 은행위원회에서 증언하고 있다.
- 로레타 메스터 클리블랜드 연준 총재가 목요일 연설합니다.
- 유로존 GDP, 금요일
- 미국 비농업 고용, 실업률, 금요일
- 존 윌리엄스 뉴욕 연준 총재가 금요일에 연설합니다.
- ECB 운영위원회 위원 로버트 홀즈만(Robert Holzmann)이 금요일 연설합니다.
시장의 주요 움직임은 다음과 같습니다.
주식
- S&P 500은 뉴욕 시간 오후 12시 45분 기준 0.9% 상승했습니다.
- 나스닥 100은 1.2% 상승
- 다우존스산업평균지수는 0.6% 상승했다.
- MSCI 세계지수는 0.8% 상승
통화
- 블룸버그 달러 현물 지수는 0.4% 하락했습니다.
- 유로화는 0.4% 상승한 $1.0903을 기록했습니다.
- 영국 파운드화는 0.3% 상승한 $1.2748을 기록했습니다.
- 일본 엔화는 0.5% 상승한 달러당 149.29달러를 기록했습니다.
암호화폐
- 비트코인은 5.7% 상승한 $66,919.18을 기록했습니다.
- 이더리움은 8.3% 상승한 $3,814.7을 기록했습니다.
채권
- 10년 만기 국채 수익률은 5bp 하락한 4.10%를 기록했습니다.
- 독일 10년물 수익률은 2.32%로 거의 변동이 없었습니다.
- 영국 10년 만기 국채수익률은 2bp 하락한 3.99%를 기록했습니다.
필수품
- 서부텍사스산 중질유는 2.4% 상승한 배럴당 80달러를 기록했습니다.
- 금 현물은 0.7% 상승한 온스당 2,143.87달러를 기록했습니다.
이 기사는 Bloomberg Automation의 도움을 받아 제작되었습니다.
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