ÀÚº»¿¬ "ÄÚ¸®¾Æ µð½ºÄ«¿îÆ® ÇؼҴ Áö¹è±¸Á¶ °³¼± µî º¹ÇÕÀû ³ë·Â ÇÊ¿ä"
±¹¹Î¿¬±Ý "±ÇÇÑ°ú Ã¥ÀÓ ÀÖ´Â ÀÌ»çȸ°¡ Á÷Á¢ °ü¿©Çؾß"
[Çѱ¹°Å·¡¼Ò Á¦°ø. ÀçÆǸŠ¹×
DB
±ÝÁö]
(¼¿ï=¿¬ÇÕ´º½º) À̹οµ ±âÀÚ = È¿°úÀûÀÎ ±â¾÷ ¹ë·ù¾÷ ÇÁ·Î±×·¥ ¾ÈÂøÀ» À§Çؼ± ±â¾÷ ÀÌ»çȸÀÇ Ã¥ÀÓ °È¿Í ÁßÀå±âÀûÀÎ °³¼±Ã¥ ¸¶·ÃÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù´Â ÁÖ¹®ÀÌ ³ª¿Ô´Ù.
ÀÚº»½ÃÀ忬±¸¿øÀº 26ÀÏ °Å·¡¼Ò ÄÜÆÛ·±½ºÈ¦¿¡¼ ¿¸° 'Çѱ¹ Áõ½Ã µµ¾àÀ» À§ÇÑ ±â¾÷ ¹ë·ù¾÷ Áö¿ø¹æ¾È 1Â÷ ¼¼¹Ì³ª'¿¡¼ ÀÌ°°ÀÌ ¹àÇû´Ù.
ÀÌÈ¿¼· ÀÚº»½ÃÀ忬±¸¿ø ±ÝÀ¶»ê¾÷½ÇÀåÀº Çѱ¹ Áõ½ÃÀÇ ÀúÆò°¡ ¿øÀÎÀ¸·Î »óÀå ±â¾÷ÀÇ ³·Àº ÀÚ±âÀÚº»ÀÌÀÍ·ü(
ROE
) ¹× ÁÖÁÖȯ¿ø, ±â¾÷ Áö¹è±¸Á¶ °³¼±ÀÌ ºÎÁ·ÇÑ Á¡À» ²ÅÀ¸¸é¼ "ÄÚ¸®¾Æ µð½ºÄ«¿îÆ® ÇؼҸ¦ À§ÇØ ÁÖÁÖȯ¿ø °È, Áö¹è±¸Á¶ °³¼± µî º¹ÇÕÀûÀÎ ³ë·ÂÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù"°í ¤¾ú´Ù.
À̾î "µ¿°æÁõ±Ç°Å·¡¼Ò´Â ÃÖ±Ù ±â¾÷µéÀÌ ´Ü±â ÁÖ°¡¼øÀÚ»êºñÀ²(
PBR
) °³¼±¿¡¸¸ °ü½ÉÀ» µÎ±âº¸´Ù ÁßÀå±â¿¡ °ÉÃÄ ±â¾÷ »óȲ¿¡ ¸Â´Â ´Ù¾çÇÑ ¼öÀÍ ÁöÇ¥ °³¼±À» ±Ç°íÇÏ°í ÀÖ´Ù"¸ç "Çѱ¹ ¿ª½Ã ´Ü¼øÈ÷
PBR
,
ROE
ÁöÇ¥¸¸ °íÁýÇϱ⺸´Ù ±â¾÷¿¡ ÀûÇÕÇÑ ´Ù¾çÇÑ ÅõÀÚ ÁöÇ¥, ¼öÀÍ ÁöÇ¥¸¦ °í·ÁÇØ ÁßÀå±â °³¼± ¹æÇâÀ» Á¦½ÃÇÏ´Â °ÍÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù"°í ¼³¸íÇß´Ù.
±¸Ã¼ÀûÀ¸·Î ÀϺ» ±â¾÷ ¾ÆÁö³ë¸ðÅ並 °ø½Ã ¿ì¼ö »ç·Ê·Î ²ÅÀ¸¸ç "´Ü¼øÈ÷
PBR
,
ROE
ÁöÇ¥¿¡¸¸ ÁýÁßÇÏÁö ¾Ê°í ±â¾÷ »óȲ¿¡ ¸ÂÃá °¡ÁßÆò±ÕÀÚº»ºñ¿ë(
WACC
), ÅõÇÏÀÚº»ÀÌÀÍ·ü(
ROIC
) °³¼±¿¡ ÁýÁßÇØ ´Ü±â°¡ ¾Æ´Ñ 2030³â±îÁö Àå±â ÀÌÀÍÀ» ¹ßÇ¥ÇÑ Á¡ÀÌ ¿ì¼öÇÏ´Ù"°í Æò°¡Çß´Ù.
ÀÌ ½ÇÀåÀº ¶ÇÇÑ "ÀϺ» °øÀû ¿¬±Ý°ú ÀϺ» Áß¾ÓÀºÇàÀÌ °Å¹ö³Í½º °³Çõ¿¡ µ¿ÂüÇØ ±¹³» ÁÖ½Ä º¸À¯¸¦ Å« ÆøÀ¸·Î È®´ëÇÏ¸é¼ ÀϺ» ÁÖ°¡ »ó½ÂÀ» °ßÀÎÇß´Ù"¸ç "Çѱ¹µµ À̸¦ Àû±ØÀûÀ¸·Î Âü°íÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù"°í °Á¶Çß´Ù.
¾Æ¿ï·¯ ÀÌ»çȸ Ã¥ÀÓÀ» °ÈÇÏ°í ÀÌÇØ°ü°èÀÚµé°úÀÇ ¼ÒÅë È®´ë µîÀÇ ³ë·ÂÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù¸ç ÀϺ» ¿Ü ÁÖ¿ä±¹ »ç·Ê¸¦ ±Ù°Å·Î µé¾ú´Ù.
¹Ì±¹ÀÇ °æ¿ì ÃÖ±Ù 5°³³â ȸ°è¿¬µµÀÇ ÀÓ¿ø ¼º°úÀÇ º¸¼ö¿Í À繫¼º°ú¿ÍÀÇ °ü·Ã¼ºÀ» °ø½ÃÇϵµ·Ï ¿ä±¸Çϸç, °íÀÇ·Î À繫Á¦Ç¥ Á¶ÀÛ ½Ã ±âÁ¸¿¡ Áö±ÞÇÑ ÀÓ¿ø ¼º°ú º¸¼ö¸¦ ȯ¼öÇϵµ·Ï ÇÏ°í ÀÖ´Ù.
½Ì°¡Æ÷¸£´Â »óÀå»ç°¡ ÀÌ»çȸ ¹× ÃÖ°í °æ¿µÀÚ¿¡°Ô Áö±ÞÇÑ º¸¼öÀÇ Á¤È®ÇÑ ³»¿ªÀ» ¿¬Â÷ º¸°í¼¿¡ °ø°³Çϵµ·Ï Àǹ«ÈÇÏ°í »ç¿ÜÀÌ»ç Àӱ⸦ ÃÖ´ë 9³âÀ¸·Î Á¦ÇÑÇß´Ù.
À̵¿¼· ±¹¹Î¿¬±Ý°ø´Ü ¼öŹÀÚÃ¥ÀÓ½ÇÀåÀº ÆгÎÅä·Ð¿¡¼ "¹ë·ù¾÷ ÇÁ·Î±×·¥ÀÇ ¼º°øÀûÀÎ ¾ÈÂøÀ» À§Çؼ´Â ±ÇÇÑ°ú Ã¥ÀÓ ÀÖ´Â ÀÌ»çȸ°¡ Á÷Á¢ÀûÀ¸·Î °ü¿©ÇØ¾ß ÇÑ´Ù"¸ç "µî±â ÀÓ¿ø ¹× °æ¿µÁøÀÇ º¸¼ö°¡ ÀÌ¿Í °°Àº ±â¾÷ °¡Ä¡ °³¼± ¼º°ú¿Í ¿¬°èµÇ´Â °ÍÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù"°í ¤¾ú´Ù.
ÇÑÆí Á¤Àºº¸ °Å·¡¼Ò ÀÌ»çÀåÀº "¿ì¸® Áõ½Ãµµ ÀϺ»Ã³·³ Á¤ºÎÀÇ Á¤Ã¥Àû ³ë·Â°ú ±â¾÷ÀÇ Àû±ØÀû Âü¿©°¡ ´õÇØÁø´Ù¸é 2021³â ±â·ÏÇÑ »ç»ó ÃÖ°íÄ¡¸¦ ³Ñ¾î ±¹³»¿Ü ÅõÀÚÀڷκÎÅÍ ÄÚ¸®¾ÆÇÁ¸®¹Ì¾öÀ» ÀÎÁ¤¹Þ´Â ±âȸ°¡ µÉ ¼ö ÀÖÀ» °Í"À̶ó¸ç "°Å·¡¼Ò´Â À̹ø ¹ë·ù¾÷ Áö¿ø ¹æ¾ÈÀ» ´Ü¹ß¼º À̺¥Æ®°¡ ¾Æ´Ñ ÁßÀå±âÀû ½Ã°¢¿¡¼ Áö¼ÓÇØ ÃßÁøÇسª°¥ °Í"À̶ó°í ¸»Çß´Ù.
±èÃá Çѱ¹»óÀåȸ»çÇùÀÇȸ º»ºÎÀåÀº "ȸ»çÀÇ °ø½Ã Ã¥ÀÓÀÚ µîÀ» À§ÇØ ±â¾÷°¡Ä¡ Á¦°í °èȹ °¡À̵å¶óÀÎ ±³À° ÇÁ·Î±×·¥À» ¿î¿µÇÏ°í »óÀå»çµéÀÇ °ø½Ã ½Ç¹« ¾Ö·Î»çÇ×À» ûÃëÇÏ´Â µî ¹ë·ù¾÷ ÇÁ·Î±×·¥ÀÇ ¿¬Âø·üÀ» Àû±ØÀûÀ¸·Î Áö¿øÇÏ°Ú´Ù"°í ¹àÇû´Ù.
mylux
@
yna.co.kr