가치투자자를 가장 곤란에 빠지게 하는 요인이 소위 말하는 "가치함정" 혹은 "밸류트랩"이다. "가치함정"이라고 하는 것은 주가 Valuation이 싸다고 생각되는 주식이 주가를 회복하지 못하고 계속 낮은 Valuation에 머물러 있어 주주를 힘들게 하는 현상을 말하는 것이다. 가치함정은 원인은 다양하지만, 그 원인이 무엇이든 투자자들은 이 가치함정에 빠지지 않기 위해 절대적으로 주의해야 한다.
주가의 지나치게 높은 Valuation을 따져보지 않고 매수하는 것만큼 지나치게 낮은 Valuation만을 보고 매수하는 것도 위험함을 알아야 한다. 주가가 싸다고 생각한 주식이 사실은 비싼 주식일 수 있음이다(이래서 주식이 어려운 게지요). 매수 전에 한번 더 생각해서 정말 싼 이유가 없는지를 재차 점검해 봐야 한다. "Cheap For Reason"이라는 단어가 괜히 나온게 아니다. 한번, 두번 더 생각했음에도 이유가 없이 싸거나, 혹은 개선 가능한 이유로 인해 싸다면 그 때는 매수할 수 있겠다. "가치함정"과 관련하여 생각할만한 내용이 있는데, 제럴드 로브가 쓴 글을 읽어보시라.
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