[뉴스]국내 주식 줄이는 국민연금, 왜?

기후변화 2021-02-22 (월) 19:30 조회 : 1100 추천 : 7

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국내 주식 줄이는 국민연금, 왜?
임아영 기자 [email protected]

국민연금의 국내 주식 매도세가 그치지 않고 있다. 개인투자자들은 올해 초 3200포인트를 넘어선 코스피 지수가 정체기를 보이고 있는 이유가 국민연금의 매도세 때문이라며 따가운 시선을 보낸다. 그럼에도 국민연금은 자산 ‘비중 조절’을 위해 올해 말까지 국내주식 비중을 16.8%로 줄일 계획이다. 전문가들은 국민연금의 매도세는 해외 투자를 늘려 자산을 다변화하고 향후 자산 규모가 줄어들기 시작할 때의 시장충격비용을 줄이기 위해서라고 분석한다.

국민연금 등 국내 연·기금들은 지난해 12월 24일부터 22일까지 국내 주식을 12조9891억원어치 순매도했다. 국민연금의 38거래일 연속 매도세에 개인투자자들의 불만이 커지면서 “기업들의 잠재력, 국민 개인의 염원에 대한 기대에 찬물을 끼얹는 행위”라는 청와대 국민청원까지 올라왔다. 국민연금은 2016년 20%였던 국내 주식 비중을 계속 줄여왔다. 올해는 지난해 17.3%였던 국내주식 비중을 16.8%까지 줄이고 반대로 해외주식 비중은 22.3%에서 25.1%로 늘릴 계획이다. 해외투자 확대 방침은 지난해 7월 ‘국민연금 기금운용 중기 자산배분안(2021년~2025년)’을 통해 정해졌다. 국민연금은 2024년까지 해외투자 비중(2020년 36.1%)을 전체 기금의 절반 이상으로 늘릴 계획이다.

전문가들은 일본공적연금, 노르웨이 국부펀드와 함께 세계 3대 연기금인 국민연금 입장에서 해외 투자 확대가 불가피한 측면이 있다고 설명했다. 국민연금 기금 규모는 지난해 11월 기준으로 807조원으로 국내 증시 시가총액의 약 3분의 1에 육박한다. 국민연금이 기금의 1%만 움직여도 국내 증시 시총의 0.3%가 움직이는 구조다. 1300조원이 넘는 노르웨이 국부펀드는 노르웨이 시총(274조원)이 작아 모든 자산을 해외에 투자한다. 김학균 신영증권 리서치센터장은 “지난해 9월 말 기준으로 전세계 시가총액에서 한국 시장이 차지하는 비중은 1.2%밖에 안 된다. 운용 규모에 비해 한국 시장이 좁은 것”이라며 “투자의 기회를 넓힌다는 점에서 당연한 측면도 있다”고 말했다.

하지만 국내 주식시장에서 국민연금이 차지하는 비중이 큰 만큼 주식시장을 왜곡시킬 우려가 있다는 주장도 나온다. 국민연금의 주식투자 포트폴리오를 이용한 추종매매, 선행매매 등을 감안하면 시장에 미치는 영향은 국민연금의 투자규모 이상이 될 수도 있다.

국민연금의 자산 규모가 줄어들기 시작하는 2040년 이후에는 우려가 더 커진다. 국회예산정책처의 ‘2019~2060년 국민연금 재정전망’을 보면 국민연금 적립금은 2040년부터 적자로 전환하고 2054년 고갈될 것으로 예상된다. 이 시기에 가입자들에게 연금을 지급하기 위해서는 국민연금이 보유 자산을 매각할 수 밖에 없다. 김 센터장은 “이 시점에 국내 주식시장에서 너무 많은 자산을 들고 있을 경우 팔면서 시장을 망가뜨릴 우려가 있기 때문에 미리 조정하는 것”이라고 말했다.

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댓글 4개

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아재다 2021-02-22 (월) 19:46

개미들도 돈 벌려고 하는거고, 연기금도 돈 벌려고 하는건데
지들 돈 벌자고 연기금 투자방향을 바꾸라 하면 안돼지!
연기금 지금 수익률 좋다던데 환영해야할 일 아닌가?
암튼 사람 욕심이란..ㅉ

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발통천국 2021-02-22 (월) 22:06

팔면서 시장파괴? 외국시장은 시장아닌가.. 투자환경의 확대는 지지할만하지만 꼭 보면 전통적인 시장을 위해 대형마트는 망해도 된다식으로 이거 아니면 저거다 논리는 좀..............

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까치와까마귀 2021-02-23 (화) 07:54

꼭 나쁘다고 볼수는 없는듯. 연기금이 안팔면 브레이크 없이 상승해버리고 말그대로 진짜 거품 거하게 부풀어져서 터져버리면 더 난리 날듯. 차라리 천천히 소화하고 과열식히면서 올라가는게 좋은거 같아요.

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케이11 2021-02-23 (화) 11:15

그러나 문제는 너무 많이 판다는거.... 향후 경제전망이 좋을거란거에 반대하는 사람은 별로 없죠...근데도 주가가 안오르게 되는건....투자심리에 찬물을 부어 역시 주식투자는 하면 안되겠구나라는 의식을 갖게 만드는거....걍 일본처럼 된다는거....그게 문제입니다....

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