(블룸버그) — 여러 명의 연준인사들이 간밤 발언에서 인내심을 강조한 가운데 아드리아나 쿠글러 연준이사는 경제 상황이 자신의 예상대로 전개된다면 “올해 말쯤” 금리를 인하하는 것이 적절할 것으로 본다고 말했다. 알베르토 무살렘 세인트루이스 연은총재는 지표가 금리 인하를 뒷받침하려면 “몇 분기”가 걸릴 수 있다고 내다봤다. 그러나 5월 소매판매가 부진하게 나오고 20년물 입찰이 호조를 보임에 따라 미국채 금리는 전 구간에 걸쳐 6-7bp 가량 하락했다.
뉴욕증시는 엔비디아 등 반도체주 랠리에 힘입어 신고점을 다시 썼다. 인공지능(AI) 열풍이 이어지며 엔비디아 주가가 3.5% 급등해 135달러를 넘어 사상최고치를 경신하면서 시가총액이 3.34조 달러로 마이크로소프트 및 애플을 제치고 세계 1위 자리를 차지했다. Rosenblatt증권은 엔비디아 목표가를 140달러에서 200달러로 높였다. 국제유가(WTI)도 전반적인 리스크온 분위기 속에 장중 한때 1.7% 올라 배럴당 81.67달러로 4월말 이래 고점을 갈아치웠다. 한편 푸틴 러시아 대통령이 북한을 국빈방문해 김정은 국무위원장과 “역사적 상봉”을 했으며, 그의 방문은 양국 관계의 “전략적이며 미래 지향적인 발전”을 견인하는 중요 행보라고 조선중앙통신이 보도했다. 다음은 시장 참가자들이 관심을 가질 만한 주요 이슈들이다.
미국 5월 소매판매 정체
미국의 5월 소매판매 증가율이 전월비 0.1%로 시장 예상치 0.3%을 하회했다. 이전치는 -0.2%로 하향 조정됐다. 국내총생산(GDP) 추계에 활용되는 관리그룹 소매판매는 0.4% 증가했으나 시장 예상치 0.5%에는 못미쳤고, 4월에는 0.5% 감소를 기록했다. 소비자들의 호주머니 사정이 점점 어려워지고 있음을 시사하는 수치로, 이코노미스트들은 끈질긴 인플레이션과 점차 식어가는 고용 시장, 금융 스트레스 조짐 등을 감안할 때 미국인들이 소비에 좀더 신중한 모습을 보일 것으로 예상하고 있다.
Capital Economics의 수석 북미 이코노미스트인 Paul Ashworth는 “최근 몇 달 동안 서비스 소비 증가세가 둔화되고 소비자 신뢰가 다시 급락하면서 가계가 우리가 생각했던 것만큼 금리 인상 영향을 받지 않는 게 아닐 수도 있다”고 진단했다. 이에 따라 모간스탠리는 2분기 GDP가 보다 둔화될 것으로 내다봤고, Oxford Economics는 자사의 성장 전망에 있어 리스크가 하방 쪽이라고 설명했다. Santander US Capital Markets LLC의 수석 미국 이코노미스트인 Stephen Stanley는 “확실히 전체 소비자 지출 측면에서 대부분의 행동은 소매 판매가 아닌 서비스 부문에서 발생하지만, 이번 결과는 확실히 소비가 상당한 둔화되기 시작하고 있다는 나의 견해에 부합한다”고 밝혔다. 한편 미국의 5월 광공업생산은 전월비 0.9% 증가해 시장 예상치 0.3%을 훌쩍 뛰어넘었다.
무살렘 연은총재 ‘몇 분기 걸릴수도’…콜린스 ‘과잉반응 주의’
알베르토 무살렘 세인트루이스 연은총재는 금리 인하를 뒷받침하는 지표를 확인하기까지 “몇 분기”가 걸릴 가능성이 있다고 말해 연준의 인하가 한동안 지연될 수 있음을 시사했다. 지난 4월 취임 이후 처음으로 통화정책에 관한 연설에 나선 무살렘은 “연방기금 금리 목표 범위의 인하가 적절하다고 확신하기 전에 인플레이션이 양호하고 수요가 완화되고 공급이 확대되는 기간을 목격해야만 한다”며, “이러한 조건은 몇 달이 걸릴 수 있으며, 그보다는 몇 분기가 될 가능성이 높다”고 현지시간 화요일 진단했다. 구체적으로 금리에 대해 자신의 전망을 설명하진 않았지만, 그의 발언상 올해 1차례 인하나 동결을 내다보고 있는 것으로 보인다. 다만 “5월 인플레이션의 환영할 만한 하락”을 포함해 “인플레이션의 지속적인 진전에 대한 잠재적인 초기 징후”를 언급하며, “추세를 확립하려면 2개 이상의 지표 포인트가 필요하다”고 덧붙였다.
존 윌리엄스 뉴욕 연은총재는 미국 경제가 강하고 올바른 방향으로 움직이고 있다면서, 올해 금리 인하와 관련해 그 시점이나 폭은 새로 들어오는 지표에 달려 있다고 현지시간 화요일 폭스 비즈니스 인터뷰에서 강조했다. 무엇보다 연준이 정치적 편애라는 비난에 휩싸이지 않고 올 가을 금리를 내릴 수 있을지 묻는 질문에 대해 즉답을 피하면서 “가장 중요한 것은 올바른 결정을 내리는 것”으로 정치를 신경쓰지 말아야 한다고 주장했다. 그는 최근 인플레이션 수치가 고무적이라며 물가 상승 압력이 올 하반기와 내년에도 계속 완화될 것으로 기대한다고 덧붙였다. 수잔 콜린스 보스턴 연은총재는 최근 고무적 물가 지표에도 불구하고 연준이 금리 인하 시기를 고려할 때 인내심을 가져야 한다며, “한두 달 긍정적 소식에 과잉반응해서는 안 된다”고 경고했다. 토마스 바킨 리치몬드 연은총재 역시 최근 인플레이션 수치가 “매우 고무적”이라면서도 2% 물가 안정 목표를 향한 지속적인 진전을 보고 싶다고 말했다.
美의회예산국, 2024회계연도 예산적자 거의 2조 달러로 추산
초당파적인 미 의회예산국(CBO)은 연방정부의 예산적자가 전년도 1.69조 달러에서 2024회계연도(2023년 10월~2024년 9월)에 1.92조 달러로 확대될 것으로 추정했다. 지난 2월 내놓았던 전망치보다 4000억 달러가 늘어난 규모로, 우크라이나 추가 지원 및 바이든 행정부의 학자금 대출 구제조치 등이 반영됐다. 재정 전망을 뒷받침하는 경제 전망의 경우 CBO는 올해 더 빠른 성장과 더 높은 인플레이션을 내다봤다. 이에 따라 연준의 첫 금리 인하 예상 시기 역시 지난 2월 제시했던 올해 중반에서 내년 1분기로 늦췄다. CBO의 경제 전망은 최근 FOMC 회의가 열리기 전인 5월 초에 최종 확정되었다.
국내총생산(GDP) 대비 미국 재정적자 비율은 6.7%로 2월 전망치 5.3%에서 상향조정됐다. CBO에 따르면 해당 비율은 지난 반세기 동안 평균 3.7%를 기록했다. 유럽연합의 경우 재정적자를 GDP의 3% 이내로 제한하는 재정준칙을 따르고 있다. CBO는 “2024년부터 2034년까지 매년 총 적자가 GDP의 5.5%에 달하거나 이를 초과할 전망”이라며, “적어도 1930년 이래 적자가 5년 넘게 연속으로 그렇게 큰 적이 없었다”고 지적했다.
프랑스 중앙은행 총재, 재정적자 확대 반대…BofA 증시 경고
최근 프랑스 증시가 정치 혼란 우려로 매도세에 시달린 가운데 프랑수아 빌르루아 드갈로 프랑스 중앙은행 총재는 재정적자 확대를 피해야 한다는 요구를 재차 강조했다. 그는 한 컨퍼런스에서 “우리는 동료 시민들이 기대하는 모든 존중과 배려, 진실을 보여줄 의무가 있다”며, “그들을 존중한다는 것은 현실의 요구를 인식하고 재정적으로 감당할 수 없는 큰 적자를 더 이상 늘리지 않는 것을 의미한다. 며칠 전 내가 희망했던 것처럼 경제 전략, 특히 프랑스의 예산 전략을 신속하게 명확히 밝혀야 한다”고 주장했다.
유럽연합(EU) 집행위원회는 프랑스를 예산적자 한도 초과절차 명단에 올릴 예정이다. 빌르루아는 지난주에도 에마뉘엘 마크롱 대통령이 조기 총선을 발표한 뒤 프랑스 주식과 채권 시장이 대혼란에 빠지자 차기 정부가 서둘러 재정 계획을 수립해야 한다고 촉구한 바 있다. 뱅크오브아메리카(BofA)는 최근 펀드매니저를 대상으로 설문조사를 실시한 결과 선호도 면에서 5월만해도 유럽에서 탑이었던 프랑스 증시가 정치 불확실성 확대로 최하위로 전락했다며, 향후 12개월에 걸쳐 투자자들이 다른 유럽 주식보다 프랑스 주식에 대해 비중축소에 나설 가능성이 있다고 경고했다.
ECB 노트 ‘다음 금리 움직임은 지표에 달려 있다…불확실성 주목’
클라스 노트 유럽중앙은행(ECB) 정책위원은 향후 금리 결정이 지표에 달려 있다고 강조하면서 불확실성이 현재 가장 큰 관심사로 경제와 금융 시스템에 리스크가 존재한다고 현지시간 화요일 네덜란드 의회에서 말했다. 무엇보다 지속적인 임금 상승으로 인해 인플레이션이 다시 오르기 시작할 가능성이 있기 때문에 선제적으로 움직이기 보다는 새로 들어오는 지표를 토대로 추가적인 통화정책 결정을 내리는 것이 중요하다고 주장했다.
동시에 지정학적 긴장 고조와 같은 다양한 요인으로 인해 불확실성이 커지고 있고, 이는 금융 시장 조정과 금융 기관의 리스크 증가로 이어질 위험이 있다고 지적했다. 예를 들어 지난주 프랑스의 정치적 불확실성으로 인해 프랑스 국채가 조정을 받았고, 프랑스 은행주까지 매도세가 확산되었다고 설명했다. “이러한 조정은 지정학적 긴장과 지경학적 분절화를 배경으로 나타나고 있다”며, “지정학적 긴장으로 촉발된 가격 하락은 지금까지 단기에 그쳤으나 투자자들이 과연 지정학적 긴장이라는 리스크를 완전히 가격에 반영하고 있는지 잘 모르겠다”고 말했다.
(블룸버그) -- 유럽연합(EU)은 입법 선거에서 투표가 시작되기 2주도 채 되기 전에 프랑스가 블록의 적자 및 부채 규정을 위반하여 부담스러운 벌금을 부과하고 캠페인 우선순위를 복잡하게 만들 수 있는 절차를 촉발한 것에 대해 프랑스를 훈계할 예정입니다.
EU 규정에는 부채가 국내총생산(GDP)의 60%를 넘고 예산 적자가 3%를 넘는 국가에 대한 엄격한 조치가 포함돼 있다. 프랑스의 지난해 적자는 5.5%였으며 부채는 GDP의 약 111%에 달했다.
부채로 인해 차기 정부가 세수를 낮추거나 시장 친화적인 연금 개혁을 취소하는 등 다양한 약속을 이행하는 능력이 제한될 것입니다. 에마뉘엘 마크롱은 극우 국민연합의 마린 르펜과 함께 대통령이 일주일 전 즉석 선거를 소집한 이후 혼란에 빠진 시장을 더 놀라게 하는 어떤 일도 하는 것을 경계할 것입니다.
EY의 EMEIA 지리전략 부문 리더인 팜케 크룸뮐러(Famke Krumbmüller)는 화요일 "금융 시장은 전국 집회(National Rally)가 하려는 일의 한계가 될 것"이라고 말했습니다. "집권자가 누구이든 금융 시장이 그들의 프로그램에 어떻게 반응하는지에 따라 제약을 받게 될 것입니다."
수요일에 발표될 소위 과도한 적자 절차 목록을 작성하는 데 프랑스만이 있는 것은 아닙니다. 이 문제에 정통한 한 소식통은 화요일 블룸버그에 이탈리아와 다른 5개국도 포함될 것이라고 말했습니다. 그런데도 3% 한도를 위반한 스페인 등 3명은 탈출했다.
EU의 질책은 6월 30일과 7월 7일 선거를 앞두고 블룸버그가 실시한 여론조사에 따르면 프랑스 캠페인이 32.7%의 득표율을 획득하는 등 프랑스 캠페인이 중추적인 순간에 접어들면서 일어날 예정이다. 사회주의자, 공산주의자, 녹색당, 극좌파 프랑스 Unbowed가 포함된 신인민전선은 26.3%를 얻을 것으로 예상됩니다. 이로 인해 마크롱의 르네상스 정당과 그 동맹국은 3위에 올랐습니다.
즉석 선거 이후 정부를 구성할 수 있는 가장 좋은 위치에 있는 두 그룹인 신인민전선(New Popular Front)과 국민연합(National Rally)은 브뤼셀에 대한 지출과 인수에 있어 마크롱보다 더 대립적인 접근 방식을 시사했습니다.
전면적인 분쟁은 투자자들이 EU 기관과 막대한 부채를 안고 있는 정부 간의 대치로 인해 당황하면서 통화가 위기에 처했던 유로존 부채 위기와 불안한 유사점을 가질 것입니다.
그 이후로 EU는 유럽 안정 메커니즘 구제 기금과 유럽 중앙 은행이 채권 매입을 통해 시장을 진정시킬 수 있는 조건을 공식화하는 등 위기 대처 툴킷을 강화했습니다. 그럼에도 불구하고 중앙은행은 “건전하고 지속 가능한 재정 및 거시경제 정책”을 갖춘 국가에 대해서만 그러한 자산 구매를 활성화할 것입니다.
EU의 결정 직전에 프랑수아 빌레로이 드 갈라우 프랑스 은행 총재는 예산 적자의 심화를 피해야 한다고 거듭 촉구했습니다.
동료 시민을 존중한다는 것은 “현실의 요구를 인식하고 우리가 자금을 조달할 수 없는 막대한 적자를 더 이상 늘리지 않는 것을 의미합니다”라고 그는 말했습니다.
한때 프랑스의 유로 탈퇴 캠페인을 벌였던 르펜은 아직 자신의 프로그램을 자세히 설명하지 않았습니다. 당 지도자인 조던 바르델라(Jordan Bardella)는 전당대회가 이민 정책에 대한 지출을 줄이고, 세금 사기에 맞서 싸우고, EU로의 이전을 삭감함으로써 기대하는 수입에 대한 세부 정보가 거의 없는 가운데 적자를 더욱 압박할 조치를 선전했습니다.
한편, 신인민전선의 정당들은 필수 소비재 가격 동결, 최저 임금 인상, EU 재정 규정의 긴축 제약 거부 등이 포함된 선거 선언문을 중심으로 단결했습니다.
그럼에도 불구하고 일단 집권하면 정당들은 이탈리아의 반이주 총리인 조르지아 멜로니(Giorgia Meloni) 총리와 유사한 방식으로 수사를 완화하고 EU와의 관계를 악화시키는 정책을 피해야 할 것이라고 크룸뮐러는 말했습니다.
프랑스는 이미 세금 수입이 부진해 예산 적자를 관리하는 데 어려움을 겪고 있었습니다. 마크롱 정부는 선거를 소집하기 전 올해 약 200억 유로(215억 달러), 2025년에는 그보다 더 많은 긴급 지출 삭감을 계획하고 있었다.
그는 2017년 처음으로 대통령에 당선된 직후 잠시 예산 적자를 EU 한도 이하로 낮추었지만, 코로나19 대유행과 에너지 위기 동안 막대한 지출로 예산 적자가 눈에 띄게 확대되었습니다. 그의 정부는 올해 5.1%라는 전망 이후 2027년까지 3% 기준점 이하로 돌아갈 것이라고 여전히 약속하고 있습니다.
정부의 장기 계획에 따르면 국가 부채는 내년 GDP의 113.1%로 정점에 달한 뒤 2027년에는 112%로 감소할 예정이다.
적자를 메우기 위한 쉬운 정치적 해결책은 없습니다. 마크롱은 투자와 일자리 창출을 유지하기 위해 세금을 인상하지 않겠다는 신조를 내세워 선택권을 제한했지만, 물가 급등 이후 경제성장은 부진했다. 지출 삭감은 또한 위기 상황에서 도입된 값비싼 에너지 보조금을 폐지하려는 계획에 대해 전국 집회와 좌파 모두 반발을 불러일으키는 등 까다로운 문제로 입증되었습니다.
지난 달 S&P Global Ratings는 프랑스 정부의 적자 감축 계획 목표 달성 실패를 강조하며 프랑스 등급을 하향 조정했습니다. 마크롱이 임시 선거를 소집한 후, 무디스는 잠재적인 정치적 불안정이 신용 위험이며 적자를 줄이려는 노력에 영향을 미칠 수 있다고 말했습니다.
마크롱 정부는 반대자들이 집권할 경우 어떤 결과가 나올지 경고하면서 경제적 우려를 캠페인 주제로 삼았습니다. 브루노 르메르 프랑스 재무장관은 지난주 좌파 연합의 승리가 경제 붕괴와 EU 탈퇴로 이어질 것이라고 경고했다.
Le Maire는 Franceinfo 라디오에서 “그들의 프로그램은 완전히 미친 짓입니다.”라고 말했습니다. “이는 등급 강등, 대량 실업, 유럽연합 탈퇴를 보장할 것입니다.”
--Samy Adghirni, Jorge Valero, Tom Mackenzie 및 Zoe Schneeweiss의 도움으로.
2023년 3월 22일 수요일, 프랑스 포르 라 누벨에 있는 노동 총연맹(CGT) 회원들의 파업으로 봉쇄된 EPPLN 석유 창고의 저장 탱크. 에마뉘엘 마크롱 프랑스 대통령은 연금 개혁 계획을 두 배로 강화했습니다. 그의 개혁에 반대하는 새로운 파업과 시위가 시작되기 하루 전 점심 시간 인터뷰에서 시위대를 미국 국회의사당을 습격한 군중과 비교했습니다. 사진 작가: Matthieu Rondel/Bloomberg, Bloomberg
(Bloomberg) -- 원유는 더 넓은 시장에서 지속적인 위험 분위기가 추가 재고 증가 신호보다 더 컸기 때문에 7주 최고치를 기록한 후 안정세를 보였습니다.
브렌트유는 4월 30일 이후 최고가를 기록한 후 배럴당 85달러 이상 거래되었으며, 서부텍사스산 중질유는 82달러에 육박했습니다. S&P 500은 화요일 또 다른 기록을 세웠고, 거래자들이 미국 금리가 인하될 것이라고 베팅하면서 낙관론은 석유와 같은 다른 위험 자산으로 확산되고 있습니다.
한편, 미국석유협회(American Petroleum Institute)는 수치를 잘 아는 소식통에 따르면 지난주 미국의 원유 재고가 230만 배럴 증가했다고 보고했습니다. 공식 데이터로 확인된다면 이는 세 번째 연속 증가가 된다. API에 따르면 오클라호마 주 쿠싱 허브의 비축량도 증가했습니다.
OPEC+가 배럴당 원유를 다시 시장에 내놓겠다고 발표하면서 이달 초 석유는 손실에서 회복되었으며, OPEC+는 그러한 계획이 조건부였다는 점을 분명히 했습니다. 아시아 수요 측면에서는 정유사들이 마진 약세에도 불구하고 유지보수 이후 일부 생산능력을 회복하고 있어 원유 소비가 증가하고 있습니다.
ING Groep NV의 원자재 전략 책임자인 워렌 패터슨은 "다음 분기에 적자가 예상되는 가운데 실물 시장이 긴축되는 조짐을 보게 될 것"이라고 말했습니다. “그러나 얼마나 타이트해지는지는 수요에 따라 다릅니다. 약한 정유 마진이 여전히 우려 사항입니다.”
하지만 지난 2주 동안 유가가 급등하면서 선물 가격이 과매수 수준에 가까워지고 있다는 징후가 나타나고 있습니다. 브렌트유의 9일 기준 상대강도지수는 70을 넘어섰는데, 이는 하락세가 임박했음을 나타냅니다.
미국의 휴일로 인해 수요일 원유 선물의 하루 종일 거래량이 감소할 가능성이 높습니다.
Bloomberg의 Energy Daily 뉴스레터를 받은 편지함으로 받으려면 여기를 클릭하십시오.
2023년 10월 5일 목요일 인도네시아 자카르타의 한 환전소에서 한 근로자가 미국 달러 지폐를 들고 있다. 달러의 끊임없는 랠리는 마침내 마지막 아시아 통화 순위를 무너뜨렸고 인도네시아 루피아도 올해 상승폭을 지우기 위해 지역 동료들과 합류했다. 달러 반대. 사진 작가: Dimas Ardian/Bloomberg, Bloomberg
(블룸버그) -- 골드만삭스그룹 애널리스트에 따르면 최근 미국이 자국 국채의 외국인 보유 가치를 보고하는 방식이 변경되면서 2021년 이후 국채 순매도가 과대평가됐다는 사실이 드러났다.
Goldman Sachs의 Isabella Rosenberg와 Lexi Kanter는 보고서에서 보유 자산에 대한 새로운 평가 조정 척도에 따르면 대부분의 지역에서 국채를 적극적으로 판매하지 않고 있음을 시사한다고 밝혔습니다. 보유량은 주로 미국 금리 매도세와 일부 일시적인 경우 외환 개입 가능성으로 인해 감소했습니다.
분석가들은 메모에서 “즉, 데이터는 달러화 축소를 목표로 국채를 광범위하고 적극적으로 매도한다는 주장에 반대하고 있다”고 적었습니다. “우리는 달러의 소멸에 대한 보도가 크게 과장되었다고 생각하며, 최근 국채 보유 패턴은 이러한 견해와 일치합니다.”
재무부는 TIC 양식 SLT로 알려진 장기 증권의 국경 간 거래에 대한 새로운 데이터를 도입했습니다. 다른 변경 사항 중에서 새 데이터 세트에는 가격 변경으로 인해 발생하는 월별 가치 변화가 표시됩니다.
골드만 분석가들은 중국 국채 보유량을 조사하면서 벨기에와 룩셈부르크가 중국 외환 보유고의 대규모 관리국일 수 있다는 증거를 발견했습니다. 이는 중국이 보유하고 있는 국채가 관리인의 위치에 기록된다는 의미입니다.
이러한 "관리 편향"을 설명하기 위해 분석가들은 보고서에서 중국, 벨기에, 룩셈부르크를 하나의 개체로 간주하여 중국의 국채 보유가 "거의 안정적"이었을 것으로 나타났습니다.
국제 자본 흐름에 대한 재무부의 월간 보고서에 따르면 중국은 4월에 국채 보유액을 늘렸습니다.
(Bloomberg) -- 국내 수요 부진으로 무역업자들이 잉여물을 얻기 위해 해외 시장을 찾게 되면서 중국 구리 수출이 지난 달 기록을 경신했습니다.
최신 세관 데이터에 따르면 5월 미가공 구리 및 제품 수출은 전년도의 두 배인 약 150,000톤으로 2012년 이전 최고 기록을 넘어섰습니다.
이는 알루미늄에서 동물 사료에 이르기까지 중국이 주요 공급업체인 원자재 시장 전반에 걸쳐 나타난 역학입니다. 생산자들은 미지근한 경제로 인해 지난 2년 동안 대부분 디플레이션에 갇혀 있었고, 이로 인해 가격이 더 높은 해외 기회가 열렸지만 철강과 같은 품목에 대한 무역 긴장도 촉발되었습니다.
지난달 글로벌 시장이 사상 최고치를 기록했을 때 중국 공장들은 구리 가격을 지불하는 것을 꺼려했습니다. 이후 가격이 하락했음에도 불구하고 중국의 현물 프리미엄과 수입 프리미엄 모두 마이너스 수준을 유지하고 있어 소비가 여전히 부진한 것으로 나타났다.
Guotai Junan Futures Co의 분석가인 Ji Xianfei는 5월 중순 이후 국제 가격이 하락하면서 향후 수출에 대한 우위가 약화될 가능성이 높다고 말했습니다. "수출 이익 감소를 고려하면 최근 해외 출하가 약간 감소했어야 했습니다."라고 그는 말했습니다.
특이하게도 수출 급증은 예상보다 견고한 수입과 동시에 발생했는데, 이는 일부 거래자들이 올해 후반 수요 증가를 예상하여 금속을 비축하는 모습을 보여줄 수 있습니다.
5월의 최신 생산량 수치에 따르면 중국 제련소들의 정제된 구리 생산량은 적어도 최근 몇 달간 기록적인 수준보다 줄어들기 시작했습니다. 약한 수요.
온 더 와이어
칠레 증권 규제 당국은 세계 최대 리튬 사업체 중 하나의 소유권을 공유하는 획기적인 거래가 주주들의 승인 없이 진행될 수 있다고 판결했습니다.
세계의 재생 가능 연료 제조업체는 수익성을 확보하는 데 필요한 가장 기본적인 구성 요소 중 하나인 폐유의 충분한 공급 문제에 직면하게 되었습니다.
중국 경찰서장은 가뭄이 지속되는 가운데 식량 안보를 보장하기 위해 농업 범죄를 단속하겠다고 다짐했는데, 이는 다음 달 주요 당 콘클라베를 앞두고 지도부가 안정에 초점을 맞추고 있음을 보여주는 이례적인 조치입니다.
이번주 일기
(별도의 언급이 없는 한 항상 베이징입니다.)
6월 19일 수요일:
중국 5월 비금속 및 석유제품 데이터 출력
중국 석탄에 관한 CCTD 주간 온라인 브리핑, 15:00
6월 20일 목요일:
중국, 월간 대출 우대금리 설정, 09:15
고품질 개발 추진에 관해 베이징에서 국가에너지청(National Energy Administration) 수석 브리핑, 15:00
아시아 주식이 이틀 연속 급등했다. 이는 항셍 지수의 2% 상승과 2022년 1월 이후 최고치를 기록한 코스피가 주도했다. 이러한 급등은 뉴욕 거래에서 엔비디아의 역사적인 상승에 의해 촉발되었다.S&P 선물은 사상 최고치에 근접해 있다. 국채 현물 시장이 준틴스 데이로 인해 휴장하면서 T-노트 선물은 범위 내에서 거래되고 있다. 일본 국채(JGB) 선물은 하락했다. 일본은행의 매파적 회의록 발표 이후 일본 수익률곡선이 가팔라졌다.
석유 시장 압박에 투자자들 "WTI 70달러 재시험"
석유 시장이 압박을 받고 있다. 투자자들은 연방준비제도의 금리 인하 지연, 중국의 지속적인 디플레이션, 그리고 완화되는 지정학적 리스크로 인해 노출을 줄이고 있다. 서부 텍사스 중질유(WTI)는 하반기에 배럴당 70달러를 재시험할 것으로 예상된다. 원유에 대한 순 투기적 롱 포지션이 감소하고 미국 달러에 대한 순 롱 포지션이 증가하는 것은 시장 센티먼트의 변화를 나타낸다. 이 변화는 공급 과잉과 달러 강세에 대한 우려로 향하고 있다. 역사적 추세는 WTI 선물 포지션이 유가와 동조하여 움직이는 것을 보여준다. 이는 경제 상황과 연방준비제도 정책에 대한 투자자들의 불안이 커지고 있음을 강조한다.
S&P 500 지수가 또다시 사상 최고치를 기록했다. 이는 엔비디아가 마이크로소프트를 제치고 세계에서 가장 가치 있는 기업으로 등극한 덕분이다. 이는 채권 시장과의 뚜렷한 차이를 강조한다. 국채는 반등했지만 주식에 비해 뒤처졌다. 세인트루이스 연준 총재 무살렘을 포함한 연준 관계자들은 금리 인하를 과대평가하지 말 것을 경고하며, 금리 인하를 지지할 데이터가 나오기까지 "몇 분기"가 걸릴 수 있다고 제안했다. 그럼에도 불구하고, 투자자들은 낙관적이다. 그들은 연말까지 두 번의 25bp 연준 금리 인하를 시장 가격에 반영하고 있다. 20년물 국채 경매가 견고하게 진행되는 등 국채에 대한 수요가 증가하고 있다.
테크 정크본드, 리스크 최대 자산군…통신 섹터 스프레드 확대
테크 주식의 인기가 높음에도 불구하고, 테크 정크 본드는 가장 리스크가 큰 자산 중 하나이다. 테크 정크 본드의 평균 옵션 조정 스프레드(OAS)는 약 430bp로, 이는 5년 및 10년 평균치 바로 아래에 위치한다. 테크의 낮은 등급 신용에 대한 높은 노출이 이러한 리스크에 기여하고 있다. 구체적으로, 테크 정크 본드의 20%는 CCC 등급, 40%는 B 등급, 34%는 BB 등급이다. 통신 섹터는 스프레드가 크게 확대되었다. 이 섹터의 옵션 조정 스프레드는 약 670bp로, 5년 평균치보다 180bp 높다. 텔레샛 캐나다와 알티스와 같은 부실 기업들이 이 증가를 주도하고 있다. 에너지 및 산업 섹터의 신용 스프레드는 역사적 기준에 비해 여전히 타이트하다. 이는 정크 본드 지수의 전반적인 건강 상태가 소폭 개선되었음을 반영한다.
EU, 프랑스의 예산 적자 비난, 정치적 문제 가중
주식 월간 추천 
