(블룸버그) -- 미국 3월 생산자 물가는 전년 동기 대비 11개월 만에 최대치로 상승했지만, 연준이 선호하는 인플레이션 지표에 반영되는 특정 범주는 좀 더 조용했습니다.
목요일 노동부 자료에 따르면 최종 수요에 대한 생산자 물가 지수는 2023년 3월보다 2.1% 상승했습니다. 월별 기준으로 PPI는 2월 급격한 상승 이후 예상치보다 낮은 0.2% 증가했습니다.
투자자들과 연준 관계자들은 수요일 발표된 소비자 물가 상승률이 예상보다 빠른 것으로 나타난 후 이러한 세부 사항을 통해 약간의 안도감을 느꼈습니다. 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 개인 소비지출 가격 척도를 알리는 데 사용되는 PPI 보고서의 여러 범주(예: 의료 및 포트폴리오 관리)가 완화되었습니다.
주식 선물은 이전 손실을 반전시켰고, 국채 수익률은 보고서 이후 하락했습니다.
PPI 데이터는 서비스 비용이 3년 연속 증가한 것을 보여줬는데, 이는 인플레이션이 고질적으로 지속되는 주된 이유임이 입증되면서 트레이더들은 연준이 얼마나 빨리 금리를 인하할 것인지에 대한 기대를 낮추게 되었습니다.
PCE 관련 항목 중 포트폴리오 관리 비용은 0.5% 증가한 반면, 병원 외래 진료비는 변동이 없었다. 보다 광범위하게 서비스 비용은 부분적으로 항공료 인상으로 인해 0.3% 증가했습니다. 상품 가격은 소폭 하락했습니다. 3월 PCE 보고서는 이번 달 말에 발표될 예정입니다.
존 윌리엄스 뉴욕 연준 총재는 목요일 준비된 연설에서 중앙은행이 인플레이션과 고용 목표의 더 나은 균형을 향해 "엄청난 진전"을 이루었지만 인정된 정책 입안자들은 아직 끝나지 않았다고 말했습니다.
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중앙 은행가들은 언제 금리를 낮춰야 할지 논의하면서 서비스 인플레이션이 하락할 것으로 예상하고 있지만, 최근 상품 디플레이션 추세는 석유 및 기타 원자재 가격 상승으로 인해 정체될 위험에 처해 있습니다.
원유 가격은 지정학적 및 공급 우려로 인해 10월 이후 최고치 부근에 머물고 있으며, 이는 소비자에게 영향을 미칠 수 있는 생산 및 운송 비용 인상을 위협하고 있습니다.
에너지 외에도 구리 가격은 2022년 중반 이후 최고 수준이고, 철강 제조에 사용되는 철광석 가격도 오르기 시작했습니다.
공급 관리자가 주목하고 있습니다. 공급관리연구소(Institute for Supply Management Institute)의 최근 조사에 따르면 제조업 가격 지불 지표가 생산량이 반등하는 동시에 2022년 7월 이후 최고 수준으로 상승한 것으로 나타났습니다.
변동성이 훨씬 적은 PPI 지표인 식품, 에너지 및 무역 서비스를 제외하면 한 달 전 하향 조정된 상승폭 이후 물가는 0.2% 상승했습니다.
생산 파이프라인의 초기 가격을 반영하는 중간 수요용 가공품 비용이 하락했습니다.
목요일 별도의 보고서에 따르면 3월 30일로 끝난 주에 실업 수당에 대한 지속적인 청구 건수가 182만 건으로 두 달여 만에 최고치를 기록했습니다. 한편 지난주에는 초기 신청자가 21만1천명으로 줄었다.
--Kristy Scheuble, Matthew Boesler 및 Jarrell Dillard의 도움으로.
(그래픽 추가)
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Williams는 Fed가 인플레이션 싸움에서 아직 할 일이 있음을 알립니다.
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(블룸버그) -- 존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행 총재는 중앙은행이 인플레이션과 고용 목표의 더 나은 균형을 향해 “엄청난 진전”을 이루었지만 인정된 정책 입안자들은 아직 끝나지 않았다고 말했습니다.
윌리엄스는 목요일 뉴욕 연방 주택 대출 은행 회원 심포지엄에서 준비된 연설에서 “경제는 더 나은 균형을 달성하고 2% 인플레이션 목표를 달성하는 데 많은 진전을 이루었습니다.”라고 말했습니다. "그러나 우리는 이중 임무가 완전히 일치하는 것을 아직 보지 못했습니다."
윌리엄스는 최근 인플레이션 데이터를 인용하면서 인플레이션이 2%로 점진적인 회복을 이어갈 것으로 기대한다고 거듭 강조했습니다. 그는 또한 보다 '정상적인' 노동 시장의 조짐을 지적하면서 올해 실업률이 4%로 정점을 찍은 후 점차 낮아질 것으로 예상한다고 덧붙였습니다.
투자자들은 중앙은행이 올해 9월부터 금리를 두 번만 인하할 것이라는 신호를 보내고 있습니다. 이는 시장이 3월부터 약 6차례 인하한 연초에는 상상할 수 없었던 사건의 전환입니다.
수요일 발표된 데이터에 따르면 주요 인플레이션 지표는 3개월 연속 경제학자들의 기대치를 초과했습니다. 식품과 에너지를 제외한 소비자물가는 2월보다 0.4%, 전년 동기보다 3.8% 상승해 전월과 같았다.
윌리엄스는 지난 3월 연준 회의에서 발표된 경제 전망에 따르면 "경제가 예상대로 진행된다면 올해부터 시간이 지나면서 정책 제한을 점진적으로 줄이는 것이 타당할 것"이라고 말했다.
대차대조표에서 윌리엄스는 인하 속도를 늦추기로 한 위원회의 결정이 연준이 곧 양적 긴축 또는 QT로 알려진 과정을 중단할 것이라는 의미는 아니라고 말했습니다. 오히려 이를 통해 공무원은 시장 상황을 모니터링하고 충분한 준비금 체제로 원활하게 전환할 수 있습니다.
그는 지표에 따르면 “현재 보유고 수준은 넉넉함”과 일치하는 수준보다 훨씬 높은 수준으로 유지되고 있다고 말했습니다.
정책 입안자들은 일반적으로 3월 19~20일 회의에서 나타난 중앙은행의 자산 포트폴리오를 약 절반으로 축소하는 속도를 늦추는 것을 선호했습니다.
(다섯 번째 단락부터 추가 설명과 세부 정보를 추가합니다.)
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